周评：资金利率上行 人民币汇率中止三周连涨

来源：金融街廿五

作者：郑葵方，路思远，刘猛，黄海，建行金融市场部、建行亚洲

货币市场：近期信用违约事件冲击，导致货币市场流动性分层的现象明显，加之月末因素影响，资金利率大幅上行，但由于上周央行公开市场累计净投放1300亿元，交易所7天国债回购成交量创历史新高，资金供给增加，资金利率的上行幅度有所收窄。截至上周收盘，7天回购利率较前一周上行22BPs至2.58%。

债券市场：金融委表态严查“逃废债”后，周初市场情绪有所回暖，债券收益率明显下行。但随后银行同业存单发行利率回升，加之央行三季度货币政策执行报告重提把好货币供应总闸门，夯实稳健中性的政策预期，以及股市、大宗商品等风险资产走强，推动债券收益率反弹。截至上周收盘，国债10年期收益率较前一周下行1BP至3.30%。

外汇市场：上周，美元指数维持弱势，主要原因有：一是美国正式开启政权交接程序，美国政局走向逐步明朗，市场风险偏好上升，美元避险需求减弱；二是美联储在上周公布的11月会议纪要中表示，如有必要将调整购债计划，市场对美联储增加量化宽松规模的预期增加，美元承压走弱。截至上周五收盘，美元指数收于91.788，当周累计下跌0.67%，盘中最低触及91.756的近三个月低位。国内方面，人民币在上周维持震荡行情，截至周五收盘，人民币对美元收于6.5823，当周累计下跌0.17%，结束三周连涨。

离岸人民币市场：上周，美元指数持续走弱，离岸人民币对美元则基本保持平稳，周五收于6.5753，较前一周贬值0.36%。离岸人民币各期限资金成本保持相对稳定，市场流动性整体充裕。

商品市场：上周，疫苗持续推进和美国政局明朗化持续打压避险需求，加之感恩节假期造成流动性稀疏，放大了市场波动空间，金价大幅下跌。截至上周收盘，COMEX黄金期货价格当周累计下跌4.55%至1784.50美元/盎司。

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