交银国际：中集安瑞科维持买入评级 目标价5.4港元

交银国际发布报告指，安瑞科建议分拆中集安瑞科于A股独立上市。目前中集安瑞环科通过A股上市的方式分拆的方案。预期安瑞环科在2020/21年向安瑞科贡献约20%毛利。根据该行的理解，安瑞环科的收入包含在安瑞科目前的化工板块，预期该业务在2020/21年贡献约21%/19%的毛利。

该行预计化工板块上市后将加快扩张。在成功分拆后，该行相信安瑞科可以从化工板块的重新评级中获益。维持买入及5.4港元的目标价。

责任编辑：李双双