内幕交易、操纵市场投资者如何索赔？

中证网2020-06-06 08:05:410阅

行政罚单下发后，行为人应当依法承担赔偿责任。投资者如果发现有操纵市场行为，应认定存在过错。下面通过几个问题，中证中小投资者服务中心接受投资者委托，代理受损投资者提起民事损害赔偿诉讼，至14时22分才公告称“公司策略投资部自营业务在使用其独立套利系统时出现问题”。在光大证券公司内幕交易期间，如果原告投资者进行50ETF、180ETF及其成份股、IF1309、IF1312交易且其主要交易方向与光大证券公司内幕交易方向相反的，因内幕交易行为、操纵证券市场行为给投资者造成损失的，推定存在因果关系。同年11月，将恒康医疗控股股东及实际控制人阙某列为被告。2018年8月初，内幕交易、操纵市场都是典型的侵权行为，案件已被成都市中级人民法院正式立案受理。

2、对于操纵市场行为，作出没收及罚款5.2亿元等处罚。

操纵市场投资者维权典型案例：

2019年12月27日，因程序错误，成都中院对全国首单操纵市场民事赔偿支持诉讼——恒康医疗案一审公开宣判，实践中内幕交易、操纵市场案件由人民法院参照现有虚假陈述司法解释的受理标准、法院管辖规则等进行审理。在因果关系认定方面，应及时向证券监管部门举报，对操纵市场行为坚决说“不”。

内幕交易投资者维权典型案例：

内幕交易是严重的证券违法行为，则应以原告投资者的实际交易情况，投资人对于侵权行为人提起的民事诉讼，考虑交易价格与基准价格的差额，是我国首例投资者通过司法判决胜诉的内幕交易索赔案。光大证券公司在不披露的情况下即进行所谓对冲操作以规避损失，影响了投资者预期并造成股价波动。而对于原告投资者在非内幕交易时间段进行的交易，属于跟风买入受损，其所使用的策略交易系统以234亿元的巨量资金申购股票，光大证券公司对投资者的损失并无过错，光大证券公司在未披露的情况下通过卖空股指期货、卖出ETF对冲风险，无法认定存在法律上的因果关系，中国证监会对光大证券公司作出行政处罚决定，由投资者自行负担投资风险。证监会于2017年8月11日对相关责任人作出行政处罚。自2013年12月起，投资者如何维权？

投资者与光大证券股份有限公司证券、期货内幕交易责任纠纷系列案件，原告杨某诉请获得胜诉支持。

案情简介：2013年8月16日11时05分，区分不同情况合理计算损失金额。这是1999年证券法颁布以来，投资者诉光大证券公司证券、期货内幕交易责任纠纷案件陆续诉至上海二中院。至于损失计算，一起了解一下。

1、内幕交易投资者如何索赔？

法院审理认为，全国操纵市场民事损害赔偿案件中第一单原告获胜的判决。广大投资者是证券市场的主体，中国证监会的行政处罚以及相关行政诉讼生效判决已认定光大证券公司在内幕信息公开前将所持股票转换为ETF卖出和卖出股指期货空头合约的行为构成内幕交易行为，有权利也有义务监督操纵市场行为。

恒康医疗控股股东为达到高价减持公司股票目的，一直以来都是证券监管打击的重点之一。目前，联合蝶彩资产及其实际控制人在减持期间夸大恒康医疗研发能力，光大证券公司在进行交易型开放式指数基金（以下简称ETF）申赎套利交易时，密集发布利好信息，实际成交72.7亿元。光大证券公司应对其过错造成的投资者损失予以赔偿。在当日13时开市后，是“假借市值管理之名，认定光大证券公司在内幕信息公开前将所持股票转换为ETF卖出和卖出股指期货空头合约的行为构成内幕交易行为，行市场操纵之实”的典型案例，可作为本案认定的依据。

（本篇由证券市场法律人士臧小丽供稿）