小摩：兖州煤业股份削至减持评级 目标价升至7港元

小摩发布研究报告，将兖州煤业股份（01171）评级由“中性”降至“减持”，目标价由5.5港元升至7港元

报告中称，公司股价在过去一个月上升了约45%，是中资煤炭股中表现最好，跑赢中国神华（01088）超过35%。目前，以相对市账率基础，神华对比兖煤的估值溢价接近历史低位。

该行建议在未来三个月“买入”神华及“卖出”兖煤，相信神华的成本基础更低，且股份回购令其对比兖煤有更佳的估值，估计神华对比兖煤的估值溢价会在未来数个月逐步恢复。

责任编辑：李双双