巴克莱：要对冲通胀风险 价值股是颇具吸引力之选

巴克莱表示，价值股仍是对冲经济过热风险的优选，称通胀加速很大程度上源于商品基础效应以及伴随疫后经济重启而来的供需失衡。

Emmanuel Cau等巴克莱策略师在报告中说，与债券不同，股票与收益是正相关关系，可为通胀风险提供一种中性对冲。

称股票能够免受收益率上升的冲击得益于每股收益的提升，但政策路径带来的紧张可能会削弱当前市场的“恰到好处”心态。

高估值使得股票对不断变化的实际利率预期更加敏感，尽管实际利率要高出预期许多才会构成“真正的威胁”。

称矿业、半导体、银行、资本货物、商业服务、保险、多元化金融类股通常会从通胀上行中受益，而休闲、食品零售、汽车和机场类股则要差一些。

责任编辑：杨亚龙