中信证券：看好银行板块高胜率和高性价比下的配置价值

投资研报

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中信证券指出，2021年下半年宏观金融条件料将稳定，银行基本面将保持修复，预计上市银行全年营收和净利润增速7.5%/8.1%。覆盖银行平均估值0.83x PB（对应2021年），盈利确定性强叠加估值修复，看好板块高胜率和高性价比下的配置价值。个股思路：“优质银行+修复银行”双主线。1）优质银行：商业模式迭代+客户基础沉淀+财务资源积累，估值溢价基础夯实，看好盈利领先带来的持续阿尔法收益，如招商银行、平安银行；2）修复银行：基于Forward PB-“拨贷比-不良率-关注率”筛选逻辑，精选具备风险拐点、估值修复特点的标的，具体包括兴业银行、光大银行、南京银行、江苏银行和大行。

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责任编辑：陈志杰